ビットコイン価格が118,000ドルを回復：SECのin-kind creations and redemptions承認がもたらす影響
こんにちは、Johnです。仮想通貨の世界は日々進化を続けていて、最近のビッグニュースが市場を賑わせています。米国証券取引委員会（SEC）が、仮想通貨関連のETP（Exchange-Traded Products、取引所取引商品。株式のように取引所で売買できる投資商品で、仮想通貨の価格に連動するもの）に対して、in-kind creations and redemptions（現物による作成と償還）を承認したというものです。これにより、ビットコインの価格が118,000ドル以上に回復しました。この記事では、この出来事を過去の文脈から現在、そして将来の展望までわかりやすく解説します。初心者の方も安心して読み進めてください。
過去の規制環境：キャッシュオンリーの時代
これまで、米国で承認されたビットコインやイーサリアムなどのスポットETF（Exchange-Traded Fund、ETPの一種で、実際の資産価格に直接連動する投資信託）は、作成と償還のプロセスがキャッシュオンリー（現金のみ）で制限されていました。例えば、2024年1月に承認されたスポットビットコインETFでは、投資家がETFのシェアを作成したり償還したりする際、現金でのやり取りしか認められていませんでした。これは、SECが市場の透明性やリスク管理を重視した結果です。こうした規制により、ETFの発行体や投資家は柔軟性に欠け、取引コストが高くなるという課題がありました。過去の事例として、ビットコインETFの承認自体が長年議論されてきた中で、このキャッシュオンリーのルールは、仮想通貨市場の成熟を促す一方で、効率性を犠牲にしていました。
現在の状況：SECの承認とその詳細
現在、2025年7月29日にSECは、仮想通貨ETPに対するin-kind creations and redemptionsを許可する決定を下しました。in-kindとは、現物（ここではビットコインやイーサリアムなどの仮想通貨自体）を使ってETFのシェアを作成したり償還したりすることを意味します。これまでは現金のみだったのが、現物で直接交換可能になるため、取引の効率が大幅に向上します。SECの公式発表によると、この変更はETPの発行者、認可参加者（Authorized Participants、ETFのシェアを作成・償還できる大口投資家）、そして一般投資家に柔軟性とコスト削減をもたらすとされています。また、この承認はビットコインとイーサリアムのスポットETPだけでなく、混合型ETPやオプション関連商品にも適用されます。
このニュースを受けて、ビットコインの価格は急速に回復し、118,000ドルを突破しました。市場では、ETFの効率化が機関投資家の参入を促進し、流動性を高める効果が期待されています。実際、承認直後からビットコインの取引量が増加し、ポジティブなセンチメントが広がっています。
市場への影響：価格上昇と効率化の利点
この承認の影響は、すでにビットコイン価格に表れています。承認発表後、価格は118,000ドルを回復し、市場全体の信頼を高めました。in-kindの仕組みにより、ETFの運用コストが低下し、投資家にとって魅力的な商品になるでしょう。例えば、従来のキャッシュオンリーでは税務処理が複雑になる場合がありましたが、現物交換によりこれが簡素化されます。また、SECの決定は、他の仮想通貨ETPへの波及効果も見込まれ、ビットコインだけでなくイーサリアムETFの流動性向上にもつながります。中級者の皆さんにとっては、この変更がアービトラージ（価格差を利用した取引）の機会を増やし、市場の安定性を高める点が注目です。
- コスト削減：現物交換により、手数料や税金関連の負担が軽減。
- 流動性向上：機関投資家がより積極的に参加しやすくなる。
- 市場効率：ETPの価格が実際の仮想通貨価格に近づきやすくなる。
今後の展望：仮想通貨市場の成熟と新たな可能性
今後、この承認は仮想通貨市場のさらなる成熟を後押しするでしょう。SECの決定により、ETPの多様化が進み、例えばビットコインとイーサリアムの混合型ETPやオプション商品の取引が活発化する可能性があります。将来的には、他の仮想通貨（例：ソラナやリップル）への適用も議論されるかもしれません。また、規制の柔軟化は国際的な影響を与え、日本をはじめとした他の国々の規制当局が追従する動きが出てくるでしょう。ただし、市場の変動性は残るため、投資家はリスク管理を徹底する必要があります。全体として、この変化は仮想通貨が伝統金融と融合する一歩となり、2025年後半以降の価格動向にポジティブな影響を与えると見られています。
Johnのまとめと所感
今回のSEC承認は、仮想通貨ETPの効率を高め、ビットコイン価格の回復を後押しする重要な出来事です。初心者の方は、これをきっかけにETFの仕組みを学んでみてはいかがでしょうか。私自身、このような規制の進化が市場の信頼性を高め、より多くの人々が安心して参加できる環境を整えるものだと感じています。引き続き、最新情報を追いながら、皆さんに役立つ記事をお届けします。
この記事は、以下の元記事および公開情報を参照し、筆者がファクトチェックのうえで構成したものです：
- Bitcoin Price Reclaims $118,000 As SEC Approves In-Kind Creations and Redemptions for Crypto ETPs
- SEC.gov | SEC Permits In-Kind Creations and Redemptions for Crypto ETPs
- SEC approves in-kind creations and redemptions for crypto ETPs