Aave：DeFiプロトコルとそのネイティブトークンAAVEの詳細解説
分散型金融（DeFi）の世界は常に進化を続け、革新的なプラットフォームが登場し、ユーザーに暗号資産を管理し、成長させる新しい方法を提供しています。この分野の著名なプレーヤーの1つがAaveです。Aaveは、イーサリアムブロックチェーン上に構築された、分散型の非カストディアル流動性プロトコルです。Aaveを使用すると、銀行などの仲介業者を必要とせずに、ユーザーはピアツーピア方式で暗号通貨を貸し借りすることができます。Aaveエコシステムの中心には、プラットフォームのガバナンスと機能において重要な役割を果たすネイティブトークンであるAAVEがあります。
この記事では、Aaveプロトコルを深く掘り下げ、その仕組み、AAVEトークン、およびこのDeFiプラットフォームに関連する潜在的なリスクと報酬について解説します。
Aaveとは？
フィンランド語で「幽霊」を意味するAaveは、Stani Kulechovによって設立され、2020年1月に開始されました。これは、2017年に開始された、Kulechovによって開発された初期のプロジェクトであるETHLendから進化したものです。Aaveは、これらのプロセスを自動化するスマートコントラクトのシステムを通じて、貸付と借入を促進します。イーサリアムブロックチェーン上に存在するこれらのコントラクトは、透明性を確保し、単一のエンティティへの信頼の必要性を排除します。
Aaveは、仲介業者を介さずにユーザーが暗号資産の貸付、借入、および利息の獲得を可能にする分散型貸付システムです。ユーザーは、預金者または借り手のいずれかとして参加できます。預金者は、暗号資産をAaveの流動性プールに預け入れることで、市場に流動性を提供します。その見返りに、彼らは利息の形で受動的な収入を得ます。一方、借り手は、暗号資産の形で担保を提供することにより、この流動性にアクセスできます。その後、彼らは、この担保に対して暗号通貨を借り、変動金利を支払います。
Aaveの重要な機能の1つは、過剰担保ローンシステムです。これは、借り手が借りたい金額よりも価値のある暗号資産を預け入れる必要があることを意味します。このメカニズムは、貸し手をローンのデフォルトによる損失から保護し、担保の価値が大幅に下落した場合にAaveプロトコルが担保を清算できるようにします。
AaveはDeFiスペースで大きな注目を集め、最大の暗号通貨流動性プロトコルの1つになりました。2025年1月現在、イーサリアム、アバランチ、ポリゴンなど、12のネットワークで動作しています。2023年7月、Aaveは、Aaveプロトコルで利用可能な資産によって裏付けられた、Aaveネイティブの分散型ステーブルコインであるGHOをリリースしました。
AAVEコインについて
AAVEは、Aaveプロトコルを強化するイーサリアムトークンです。これはガバナンストークンとして機能し、保有者にプロトコルの将来の開発に影響を与える提案に投票する権利を与えます。AAVE保有者は、プラットフォームでの割引料金の恩恵も受けます。
借り手は、aTokenと呼ばれる特別なトークンの形で資金を受け取ります。これは、別の資産の価値に固定されています。その後、このトークンはエンコードされ、貸し手は預金に対する利息を受け取ります2。たとえば、借り手はDAIで担保を投稿し、ETHで借りることができます。
AAVEは2020年10月に開始され、古いLENDトークンを1：100のトークン移行によって置き換えました。この移行は、より効率的で自己統治型のエコシステムを作成することを目的としていました。2020年7月、Aaveはトークンスワップを開催する計画を発表しました。これは、流通している13億のAAVEトークンが、1：100の比率で新しく鋳造されたAAVE暗号通貨と交換され、合計1,600万のAAVEが作成されることを意味しました。これらのうち300万は予備として保管されていました。
Aaveプロトコルのバージョン
Aaveはいくつかのバージョンを経て進化しており、それぞれがプロトコルにアップグレードと改善をもたらしています。
- V1: プラットフォームのコア機能の基礎を築いたAaveの初期バージョン。
- V2: プールベースの貸付戦略への移行、フラッシュローン、トークン化されたポジションなど、大幅なアップグレードが導入されました。
- V3: 資本効率の向上、クロスチェーン機能、リスク管理の改善に焦点を当てた最新バージョン。
V1と後続のバージョンとの主な違いは次のとおりです。
- トークン化: V1では、ポジションはトークン化されていなかったため、ユーザーは手動で残高を追跡する必要がありました。V2では、供給および借入資産を表すためにaTokenが導入されました。
- PoolCore: V1では、PoolCoreと呼ばれる別個のコントラクトを使用してプロトコル資産を保持していたため、複雑さが増していました。これはV2で置き換えられ、資産はaTokenによって直接保持されます。
- ETHとWETH: V1ではETHを直接使用していましたが、V2では一貫性のためにWrapped ETH（WETH）に切り替えました。
Aaveホワイトペーパー
Aaveホワイトペーパーは、プロトコルのアーキテクチャと機能の包括的な概要を提供します。Aaveを支える主要な概念とメカニズムの概要を説明します。
- プールベースの貸付: Aave V2では、分散型ピアツーピア貸付モデルからプールベースの戦略への移行が導入されました。これは、ローンが個別に一致するのではなく、プールされた資金に依存しているため、プールの状態に基づいた特性を持つインスタントローンが可能になることを意味します。
- フラッシュローン: Aaveのフラッシュローンは、ローンが同じトランザクション内で返済される限り、ユーザーが担保を提供せずに資金を借りることができるユニークな機能です。これにより、裁定取引、担保スワップ、借り換えの機会が開かれます。
AAVEコインの市場情報
2025年1月16日現在、AAVEのライブ時価総額は約50億8,000万ドルで、CoinMarketCapで31位にランクされています。流通供給量は約1,505万AAVEコインです。AAVEの史上最高値は、2021年5月18日に記録された666.86ドルでした。AaveのTotal Value Locked（TVL）は213億5,000万ドルで、時価総額/ TVL比率は0.2378です。AAVEの最大供給量は1,600万コインに制限されています。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| 時価総額 | 50億8,000万ドル |
| 流通供給量 | 1,505万AAVE |
| 24時間の取引量 | 5億386万ドル |
| 史上最高値 | 666.86ドル |
| ロックされた総価値（TVL） | 213億5,000万ドル |
| 時価総額/ TVL比率 | 0.2378 |
AAVEコインの価格履歴
AAVEの価格は、発売以来、大きな変動を見せています。2021年には、85ドルから666ドルの間で変動しました。
| 日付 | 価格（USD） | 変更 |
|---|---|---|
| 2025年1月16日 | 327.55ドル | 2.77% |
| 2025年1月15日 | 318.24ドル | -2.93% |
| 2025年1月9日 | 281.80ドル | 9.82% |
| 2024年12月16日 | 379.98ドル | -17.51% |
| 1年前 | 103.53ドル | 208.98% |
AaveガバナンスとAAVEコインの役割
Aaveは分散型ガバナンスモデルを採用しており、AAVEトークン保有者は、プロトコルに影響を与える意思決定プロセスに積極的に参加できます。これにより、ユーザーはプラットフォームの開発と方向性に直接影響を与えるユニークな機会が得られます。
AAVE保有者は、Aaveプラットフォームのさまざまな改善と変更を提案し、投票することができます。
- ガバナンス: AAVE保有者は、リスクパラメータ、新しい資産の上場、プロトコルのアップグレードに関連する提案に投票できます。これにより、コミュニティはAaveの将来を形作る上で発言権を持つことができます。
- 料金割引: AAVEトークンを保有すると、借入手数料や貸付手数料など、Aaveプラットフォームで発生する手数料が割引になります。
- 新しい資産の上場: コミュニティは、Aaveで担保として、また貸付と借入のためにサポートする必要がある暗号通貨を決定できます。これには、Aave流動性プールやその他のDeFi代替手段でどの資産を利用できるかに影響を与えることが含まれます。
- リスクパラメータの調整: AAVE保有者は、ローンバリュー比率、清算しきい値、金利などのパラメータに投票して、プロトコルの安定性とセキュリティを確保できます。
- プロトコルのアップグレード: Aaveプロトコルの主要な変更とアップグレードは、コミュニティの投票の対象となり、透明性と集団的意思決定が保証されます。
AAVEコインへの投資に関連するリスク
他の暗号通貨と同様に、AAVEへの投資には固有のリスクが伴います。
- ボラティリティ: AAVEの価格は大幅に変動する可能性があり、大きな利益または損失につながる可能性があります。
- スマートコントラクトのリスク: Aaveは監査を受けていますが、スマートコントラクトは常に、攻撃者によって悪用される可能性のあるバグや脆弱性の影響を受けやすくなっています。
- プラットフォームのリスク: Aaveプラットフォームでのハッキングやセキュリティ侵害により、ユーザーの資金が失われる可能性があります。Aaveは、そのような攻撃により、2022年6月に1億ドルの損失を被りました。
- 規制の不確実性: 暗号通貨の規制環境はまだ進化しており、規制の変更はAAVEの価値と使いやすさに影響を与える可能性があります。
- 保険の欠如: 従来の金融機関とは異なり、Aaveは保険に加入していないため、プラットフォームの障害やセキュリティ侵害が発生した場合、ユーザーの資金は保護されません。
結論
Aaveは、イーサリアムブロックチェーン上に構築された主要なDeFiプロトコルであり、ユーザーは分散型で安全な方法で暗号を貸し借りすることができます。そのネイティブトークンであるAAVEは、プラットフォームのガバナンスにおいて重要な役割を果たし、保有者は提案に投票し、プロトコルの将来の方向性に影響を与えることができます。AAVE保有者は、プラットフォームでの割引料金の恩恵も受けます。
Aaveの主な機能には、過剰担保ローンシステム、フラッシュローン、幅広い暗号通貨のサポートが含まれます。Aaveはいくつかのバージョンを経て進化しており、各イテレーションで機能とセキュリティを強化するための改善とアップグレードが導入されています。
AaveはDeFiスペースでエキサイティングな機会を提供しますが、価格の変動やスマートコントラクトの脆弱性の可能性など、関連するリスクを認識することが重要です。他の暗号通貨投資と同様に、慎重な検討とデューデリジェンスが不可欠です。
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