仮想通貨情報局 ニュース：戦略、17,000ビットコイン購入へ！TD Cowen分析で、その背景を解説。#ビットコイン #仮想通貨 #戦略
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MicroStrategyのビットコイン戦略：株式希薄化なしで大量購入を実現
こんにちは、Jonです。ブロックチェーンと仮想通貨の魅力をわかりやすくお伝えするブログへようこそ。今日は、企業によるビットコイン投資の注目事例として、MicroStrategy（以下、Strategyと略します）の最新動向を取り上げます。Strategyは、ソフトウェア企業として知られていますが、近年はビットコインを大量に保有する「ビットコイン保有企業」として有名です。今回の話題は、優先株（preferred stock：通常の株式とは異なり、配当や償還の優先権を持つ株式の形態）を使った資金調達で、株式の希薄化（既存株主の持ち分が薄まること）を避けながら大量のビットコインを購入するという戦略です。初心者の方も安心して読み進められるよう、用語を丁寧に解説しながら、過去から現在、そして今後の展望を時系列で整理してお伝えします。
過去のStrategyのビットコイン投資の歩み
Strategyのビットコイン戦略は、2020年に本格的に始まりました。当時、CEOのMichael Saylor氏が主導し、企業資金をビットコインに投資する方針を発表。インフレ対策や価値保存の手段としてビットコインを選んだのが理由です。過去には、転換社債（convertible bond：一定条件下で株式に転換できる債券）や株式発行を通じて資金を調達し、ビットコインを購入してきました。例えば、2024年には複数回の購入を繰り返し、総保有量を着実に増やしています。これにより、Strategyの株価（ティッカーシンボル：MSTR）はビットコイン価格の変動に連動するようになり、投資家から「ビットコインのプロキシ（代理投資手段）」として注目を集めました。ただし、従来の方法では株式発行による希薄化が課題でした。
現在の動き：優先株調達で17,000BTC購入の可能性
現在、Strategyは革新的な資金調達手法を採用しています。2025年7月、Strategyは「STRC」という優先株のIPO（Initial Public Offering：新規株式公開）を通じて約25億2,000万ドルを調達しました。この資金のほとんどをビットコイン購入に充てる計画です。投資銀行のTD Cowenによると、この方法によりStrategyは株式の希薄化を避けつつ、約17,000ビットコイン（BTC）を追加で取得可能だと分析されています。ここでいう「株式希薄化なし」とは、通常の普通株を発行せず、優先株を使うことで既存の普通株主の権利を損なわないことを意味します。
さらに最新の情報として、2025年7月29日頃、Strategyは実際にこの調達資金を使って21,021BTCを購入したと発表しました。これは平均購入価格が約117,256ドルで、総額約24億7,000万ドルに上ります。これにより、Strategyの総保有量は628,791BTCに達し、世界最大の企業ビットコイン保有者としての地位を強化しています。この購入は、優先株の利点を生かしたもので、ビットコインの利回り（yield：保有による収益率）を25%程度に押し上げる効果も見込まれています。X（旧Twitter）上の投稿からも、投資家たちの興奮が伝わってきますが、こうした情報は参考程度に留め、公式発表を基に確認することが重要です。
今後の展望：持続的な成長とリスク
今後は、Strategyがさらに優先株シリーズ（STRK、STRF、STRDなど）を活用して資金調達を続ける可能性が高いです。TD CowenはStrategy株に対して「Buy」レーティングを維持し、価格目標を680ドルに設定するなど、強気の見方を示しています。これにより、ビットコイン保有量をさらに増やし、企業価値を高める戦略が続くと予想されます。ただし、ビットコイン価格の変動リスクや規制の変化には注意が必要です。将来的に、ビットコインが企業バランスシートの標準資産になる流れを加速させるかもしれません。
初心者向けのポイントまとめ
- 優先株のメリット：普通株と異なり、配当優先で資金調達が可能。Strategyの場合、ビットコイン購入資金として活用し、株主への影響を最小限に。
- ビットコインの企業活用：Strategyのように、ビットコインを「デジタル金」として保有する企業が増えています。これにより、株価がビットコインに連動する投資機会が生まれます。
- 注意点：投資はリスクを伴います。市場変動を理解し、自己責任で。
Jonとしてこの話題をまとめると、Strategyの戦略はビットコインの企業活用の好例で、資金調達の革新を示しています。初心者の方は、こうした事例から仮想通貨の可能性を感じ取ってみてください。ただし、常に最新情報を確認し、慎重な判断を心がけましょう。
この記事は、以下の元記事および公開情報を参照し、筆者がファクトチェックのうえで構成したものです：
- TD Cowen Says Strategy Can Purchase 17,000 Bitcoin Without Equity Dilution
- Strategy could add 17,000 bitcoin to treasury without corresponding equity dilution, TD Cowen says
- Strategy Purchases 21,021 Bitcoin After $2.52 Billion IPO